《中國僵尸企業(yè)研究報告：現狀、原因和對策》——聶輝華著作6
時間：2017-08-30 18:40，來源：白鯊在線
《中國僵尸企業(yè)研究報告：現狀、原因和對策》，作者：人大國發(fā)院副院長聶輝華、國發(fā)院研究員江艇、經濟學院張雨瀟和首都經貿大學經濟學院副教授方明月。
供給側結構性改革是當前經濟改革和宏觀調控的重要戰(zhàn)略和主要抓手。供給側改革的關鍵，就是加快淘汰僵尸企業(yè)。7月27日上午，中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長、經濟學院教授聶輝華代表課題組在北京發(fā)布了國內第一份全面研究僵尸企業(yè)的報告。人大國發(fā)院報告使用1998-2013年中國工業(yè)企業(yè)數據庫（包含大約80萬家企業(yè)和360萬個觀測值）和1998-2015年上市公司數據庫，測算了中國工業(yè)部門的僵尸企業(yè)比例，歸納了僵尸企業(yè)的特征，分析了造成僵尸企業(yè)的原因，并提出了治理僵尸企業(yè)的建議。
首先，人大國發(fā)院報告提出了新的識別僵尸企業(yè)的方法。如果一個企業(yè)在當年和前一年都被FN-CHK方法識別為僵尸企業(yè)（即企業(yè)獲得的貸款利息率低于正常的市場最低利息率），那么該企業(yè)在當年就是僵尸企業(yè)。相對于官方標準和學界流行的CHK標準，這一方法能夠較好地減少僵尸企業(yè)識別過程中的“漏網之魚”，又可以減少“誤傷”。
其次，報告描述了中國工業(yè)部門僵尸企業(yè)的全貌。（1）分年份來看，2000-2013年，中國工業(yè)部門的僵尸企業(yè)比例最高時（2000年）大約30%，此后呈下降趨勢，并在2004年之后保持穩(wěn)定。2005-2013年的工業(yè)部門僵尸企業(yè)比例大約為7.51%。這說明中國僵尸企業(yè)的問題是在逐漸緩解的。（2）分行業(yè)來看，利用2013年中國上市公司數據，人大課題組發(fā)現：僵尸企業(yè)比例最高的五個行業(yè)是：鋼鐵（51.43%）、房地產（44.53%）、建筑裝飾（31.76%）、商業(yè)貿易（28.89%）和綜合類（21.95%）；僵尸企業(yè)比例最低的五個行業(yè)是：銀行（0.00%）、傳媒（4.12%）、非銀金融（4.65%）、計算機（5.23%）和休閑服務（5.88%）。（3）分地區(qū)來看，經濟發(fā)展水平較高的東部南部地區(qū)僵尸企業(yè)比例比較低，而經濟發(fā)展水平較低的西南、西北和東北地區(qū)僵尸企業(yè)比例較高。（4）分所有制來看，國有和集體企業(yè)中僵尸企業(yè)的比例最高，民營企業(yè)和港澳臺及外商企業(yè)中僵尸企業(yè)的比例相近，且遠低于國有和集體企業(yè)中僵尸企業(yè)的比例。（5）分規(guī)模來看，大型企業(yè)和中型企業(yè)的僵尸企業(yè)比例最高，但由于基數比較小，大部分僵尸企業(yè)還是小型企業(yè)。（6）分年齡來看，隨著企業(yè)年齡的增長，僵尸企業(yè)的比例越來越高。成立1-5年的企業(yè)中，只有約3%的企業(yè)是僵尸企業(yè)；而在成立超過三十年的“老”企業(yè)中，約有23%的企業(yè)都是僵尸企業(yè)。
再次，人大國發(fā)院報告梳理了導致僵尸企業(yè)的五個主要原因。（1）地方政府和企業(yè)之間的政企合謀。為了政績和維穩(wěn)，地方政府不斷給瀕臨破產的僵尸企業(yè)進行各種形式的“輸血”，或者給非僵尸企業(yè)施加就業(yè)壓力和產量擴張壓力，然后再通過補貼和貸款來維持其局面。這使得本來不是僵尸的企業(yè)變成了“僵尸”、已經是“僵尸”的企業(yè)更加難以清理。我們發(fā)現，如果一個企業(yè)獲得了更多補貼、或者冗員更多、或者是國企，那么成為僵尸企業(yè)的概率就更高。（2）地方政府之間和國企之間的惡性競爭。一旦國家將某個行業(yè)列入重點扶持范圍，地方政府就一擁而上支持這個行業(yè)的發(fā)展，造成重復建設、產能過剩。在該行業(yè)出現大量僵尸企業(yè)之后，地方政府又紛紛提供優(yōu)惠政策和補貼來支持當地企業(yè)，希望能夠通過自己的“扶持”來“擠垮”其他地區(qū)的企業(yè)。許多政府部門出臺政策鼓勵企業(yè)兼并、“以大吃小”，甚至在行業(yè)救助時直接規(guī)定只救助一定數量的大企業(yè)，這直接造成了企業(yè)間“競相做大”的囚徒困境。（3）大規(guī)模刺激的后遺癥。2008年11月，為了應對國際金融危機給我國經濟帶來的壓力，中國政府推出了投資總量約四萬億的經濟刺激計劃。然而，四萬億投資計劃在一些行業(yè)引起了過度投資、盲目擴張，埋下了產生僵尸企業(yè)的隱患。（4）外部需求沖擊。2008年全球金融危機后，世界主要經濟體增長放緩、需求減少，使得出口依賴型行業(yè)和企業(yè)在短時間內受到了巨大的沖擊，訂單不足、商品滯銷、資金周轉困難、投資方撤資，許多原本發(fā)展良好的企業(yè)紛紛陷入困境，甚至淪為僵尸企業(yè)。（5）銀行的信貸歧視。2008年以后，國有和集體企業(yè)的利潤率在波動中下降，但負債率卻逐年增高；與此同時，民營企業(yè)利潤率一直比較穩(wěn)定，但負債率卻有所下降。也就是說，2008年經濟危機之后，雖然國有和集體企業(yè)盈利能力有所下降，但卻更容易獲得貸款；雖然民營企業(yè)盈利能力非常穩(wěn)定，但卻更難獲得貸款。
最后，人大國發(fā)院報告提出了減少僵尸企業(yè)的五條政策建議。第一，減少政府對企業(yè)的干預，尤其是慎用產業(yè)政策。地方政府要減少對企業(yè)運行的干預，不要利用行政力量去推動企業(yè)兼并重組，不要給轄區(qū)內企業(yè)施加超出其負擔能力的就業(yè)壓力和財稅壓力，不要給缺乏效率、生存無望的僵尸企業(yè)提供各種補貼和迫使銀行發(fā)放貸款。第二，完善國資委對國企的考核指標，全面理解“做強做優(yōu)做大國有企業(yè)”。要警惕最后的結果是國企光是“做大”而沒有真正“做強”和“做優(yōu)”。如果國企一味做大，必然陷入產能擴張的囚徒困境，必然導致更多產能過剩，從而產生更多僵尸企業(yè)。第三，強化銀行的預算硬化。一是要加強對銀行體系的監(jiān)管，二是要減少地方政府對轄區(qū)內銀行的行政干預，通過制定相關的法律法規(guī)，確保銀行體系的相對獨立性。第四，多渠道化解過剩產能，鼓勵企業(yè)兼并重組和改制分流，加快建立和完善社會保障網。可以考慮將過剩的鋼鐵、水泥、玻璃等用于貧困地區(qū)的基礎設施建設，由中央政府或者幫扶的地方政府通過發(fā)行債券代為支付。第五，加快國企改革步伐，關鍵是明確國企定位。進一步對國企進行分類改革，明確哪類國企要承擔政治和社會功能，哪類國企是純粹的市場化企業(yè)。對于前者，限制數量，當做特殊企業(yè)來對待；對于后者，加強市場化考核，鼓勵做強做優(yōu)。
課題組的研究報告《中國僵尸企業(yè)研究報告：現狀、原因和對策》發(fā)布之后，引起了強烈的社會反響。新華社、新浪、搜狐、財經、財新、鳳凰網、一財網、中國經濟時報以及香港南華早報、日本經濟新聞社等國內外幾十家媒體都進行了密集的報道。2016年8月31日，中央電視臺焦點訪談欄目播出《“僵尸企業(yè)”為何僵而不死？》，播放了對聶輝華教授的專訪。報告發(fā)布后，中央機關很快來電索取報告全文，多位黨和國家領導人對本報告做出了重要批示。
日前，該報告已經由中國社會科學出版社出版，并在京東等網站熱售。
索引：聶輝華、江艇、張雨瀟和方明月，《中國僵尸企業(yè)研究報告：現狀、原因和對策》，中國社會科學出版社，2016年。
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